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第2118章 偏要挂五档猛踩油门（第1页）

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read2（）;就在秦云东从龙都返回省城的途中，辛胜利再次走进唐群峰省长的办公室。

上一次他信心满满找唐群峰请求扩大支持政策，并增加土地供应量。但唐群峰并没有立刻答应，而是让他写一份详细的报告提交上来。

这一次，辛胜利是来听取唐群峰看完报告的最终意见。

但他的心情已经不再信心百倍，而是变得忐忑不安，似乎已经预感到情况不妙。

果然，唐群峰看辛胜利的表情很严肃，没有往日的和蔼可亲。

“槐荫市这几年的发展基本面，省里还是予以肯定的。但凡事有度，过犹不及。你们去年的固定资产投资增速、特别是房地产投资占比，已经远远超出了合理区间。”

坐在宽大的办公桌后的唐群峰，把一份省发改委和财政厅联合提交的分析报告，递给辛胜利。

辛胜利接过来，目光先是在唐群峰脸上停留了两秒钟，这才一声不响地低下头翻看。

唐群峰皱着眉头，手指点了点《槐荫市新城新区发展规划与债务结构说明》：

“胜利同志，你们提交的报告我看了，很有想法。但我关注的不是这些。发改委和财政厅分析，槐荫市的债务规模已经连续快速攀升，如果算上各类平台公司的隐性债务，你们的负债率距离亮红灯只有一步之遥了。”

唐群峰摘下老花镜，揉了揉眉心。

辛胜利不由立刻紧张起来，他故作镇定地面带微笑道：

“槐荫市的债务上升，是发展不可避免的问题。我们的债务都对应产生长期收益的资产。比如新城基础设施建设，是奠定百年基业的必要投入；我们主导收购欧洲哈森船业的贷款，这是将债务用于了生产性投资，拓展出海战略的举措。”

辛胜利一口咬定，槐荫市的债务是良性的，随着城市价值提升和产业收益释放，完全有能力在未来妥善化解。

他的逻辑一如既往清晰，但潜移默化地把负债引导为财务杠杆和投资。

这套逻辑或许对别人有用，但对于经济素养深厚的唐群峰来说，并没有多大意义。

“胜利同志，发展需要负债，这很合理，但你提到了债务‘良性’，这就有很大问题了。债务的良性不在于无风险，而在于风险可控。意味着必须为不确定性，留出足够的缓冲空间。”

唐群峰准确地击中了辛胜利试图回避的核心。

他指着槐荫市的报告说，槐荫的偿债预期，都建立在未来形势一片大好，经济持续高速增长的前提上。

但这只是理想化的模型。

经济发展，从来不是一条笔直向上的斜线，它有波折，有低谷，甚至有预料之外的冲击。

如果槐荫市的经济发展出现波动，哪怕只是其中一个环节不及预期，现金流就会立刻收缩。

而债务的本息，不会因为经济进入低谷就减少一分一毫。

如果真的出现这样的情况，槐荫市如何偿债？是继续借新还旧，把债务越累越高，还是指望上级出面兜底？

面对唐群峰的犀利问题，辛胜利有些笑不出来了。

“我们……我们对各种情景都有压力测试……”

“压力测试是基于模型，现实往往比模型复杂得多。槐荫作为我省经济强市，债务规模具有强烈的传导效应。市场对槐荫偿债能力的信心如果产生动摇，会迅速波及全省，影响我省的融资成本和信用环境。这就不再是局部风险，而是可能引发连锁反应的系统性挑战。”