零度小说网

§同与不同两类尽职调查的共同关注点（第2页）

“现金和银行存款没什么好说的，这些都是流动性很强的资产，哪个企业都不会不喜欢它们。存货要看质地，常年不流动的、虫吃鼠咬、光板没毛的，这些都要减下去才能算数。应收账款是收购方不太喜欢的一种资产，因为这种资产最大的特点就是不确定性，它可以是质地比较优良的资产，也可以成为质地比较差的资产，这个就得具体问题具体分析了。”

“前几年有一家在国内创业板上市的公司，应收账款只有一家国内电信行业占垄断地位的企业。这个时候咱们就不能说这项资产质地不好，虽然垄断型企业也有赖账的，但是单就信用度而言，我相信这家上市公司宁可让电信行业企业欠它的，也不愿意让酥庭欠它的。我还见过一家企业，应收账款也只有一家客户，这家客户就规模而言，虽然和垄断还有距离，但也是不小的一家企业。不过也有一个比较致命的问题，就是应收账款是这家企业的主要资产，主要到什么程度呢？这家公司是搞贸易的，没有存货、没有无形资产，固定资产只有几万块钱的办公设备，至于现金和银行存款，我看还没我账户里的钱多。对于这样一家公司，应收账款的质地就值得多打几个问号。这么大的应收账款，什么时候才能收回来？有没有不太真实的部分？还能不能收回来？”

“其他应收款咱们之前说过，‘其他应收和其他应付是两个筐，什么都能往里装。’既然什么都能装，很多企业的老板也都不客气，比如之前我提到的那位拿着公司的钱去打麻将的仁兄，他从公司把钱拿走的时候，公司的会计应该怎么记账呢？”

借：其他应收款

贷：现金银行存款

知识链接

借和贷

借和贷都是什么意思，我认为即便是会计从业人员，可能也有不太明白的，他们肯定知道资产增加要记在借方，负债增加要记在贷方，但是为什么是这样的呢？这个问题之前有好多朋友问过我，由于借贷记账法不是我发明的，所以我所说的也并不权威，只是我自己的想法，大家批判地参考吧。

我们不妨都站在企业的角度来理解，“借”是借进来，资产增加，可以理解为我们借进了资产，所以记在借方。这些资产是找谁借的呢？肯定是找股东借来的。“贷”是什么意思呢？我每天都能接到银行的电话，千方百计地鼓励我办理各种各样的信用卡。信用卡的英文名字是Credit　Card，那么我们可以把“贷”理解为Credit　Card一样的东西，贷方增加，相当于我们刷了我们的Credit　Card，从而欠下了别人的钱，这欠下的钱有供应商的“应付账款”，政府的“应交税金”，员工的“应付工资”，还有银行的“长期以及短期借款”。所以贷方增加的时候，我们的负债也增加。同样的道理，贷方增加的时候，所有者权益也增加，这个也好理解，站在企业的角度，当所有者权益增加的时候，企业也同时背上了对股东的债务，所以当所有者权益增加的时候，也记在贷方。

上面说的是资产负债表的部分。损益表也可以按此道理来理解，当销售收入增加的时候，企业对股东的债务也增加了，因为如果企业是获利的，那么利润将以归还债务的形式还给股东，所以销售收入增加的时候，记在贷方。对于费用和成本而言，它们乃是对销售收入的抵减，是企业据以减少对股东负债的手段，所以它们的增加，也可以理解为企业的资产增加了，所以要记在借方。

“说完了这些，回到上面的会计分录，大家想一想，其他应收款的增加为什么要记在借方呢？”

“假如这位企业家的麻将技术不错，那么这笔其他应收款有希望收回来，因为据他自己宣称，如果赢了钱，他是会把钱还给公司的。但若是他的运气持续不佳，这笔资产的质地就令人担忧。这笔钱如果只是麻将钱，其实还不是最让人担心的。很多企业的老板都把自己的企业当成提款机，慢慢地把企业的钱挪到外面去，他们不懂得更高明的转让定价或者资本架构的变换，只能采用这种相对直接的方法，造成的后果是，这部分资产看上去很大很美，但实际上已经是一个无法弥补的黑洞。”

“接下来说固定资产。固定资产是在企业并购过程中双方最为看重的部分。不管目标企业是生产制造类还是科技研发类，固定资产的价值直接决定企业的价值。”

“企业的固定资产一般分为两类：一类是土地及土地上面的建筑物；一类是设备，其中包括生产设备和办公设备。”

“对于固定资产的估值，一般是由专业的资产评估师事务所来进行的。资产评估师的工作方法和财务人员不太一样。财务人员一般都按照历史成本来记录固定资产的价值，历史成本很好理解，当年多少钱买的，就按照多少钱入账。而资产评估师则是按照资产的市场价值和经济使用寿命来进行资产的考量。举个简单的例子吧，假如企业在开办之初买了一套设备，这套设备在买入的时候很便宜，可能只花了5万块钱。那么在财务人员看来，这套设备的成本是5万，企业认定的设备的折旧期限是3年，在资产评估之时已经使用了2年，那么在财务账簿上，这项设备的价值是（假设该设备无残值）：

设备账面价值：5万

使用期限：36个月

2年累计计提的折旧：536×24≈3。33（万）

设备剩余净值：5-3。33=1。67（万）

“但是在资产评估师看来，这项设备在评估之时的市场价值高于购买时的原值，或者资产评估师认为这项资产至少还可以使用5年，这些情况在实际的资产评估过程中都有可能出现。那么资产评估师有可能按照市场价值来对这项资产进行重新估值。”

“当然这样的调整也并非每一次都有道理。我做过一家企业，厂房都是企业自建的，包括生产车间、宿舍、食堂，当然也包括厕所。评估师的评估报告递交上来，老外看了一眼就怪叫起来，我凑上去一看才知道，原来这家企业自己盖的厕所被评估师评为人民币5万元。老外摊开手问我，难道厕所里面的马桶是镀金的吗？我倒没好意思告诉他，我只看到厕所里乃是青砖铺起的蹲坑，哪里来的镀金马桶？原来评估师按照他们职业的工作方法，在考虑了厕所的建造成本的同时，也考虑了厕所的使用寿命以及其所占土地的公允价值。”

小熊说完，端起桌子上的水一饮而尽：“一样的地方终于说完了。我说了这么多，您都能记得住吗？”

熊妈妈轻轻叹口气说：“你看我这迷离的眼神，像是记住了什么的样子吗？你这样的填鸭式教学，我也就是听个热闹。不过呢，就说听了听热闹吧，也比之前敞亮多了，现在不像之前，想起什么风投啊、并购啊，心里就没底。”

小熊哈哈大笑说：“妈呀，您这个心态应该反过来才对，那些什么基金啊、风投啊，都指望着从您这儿发财呢。要是没有成长性和质地良好的企业给它们提供源源不断的现金流，它们也得愁死。”